数据截至 2026-10-23（本地行情库末日）。覆盖：HSI 全历史摆动谷检测 + 306 只 Focus5000 等权成分股 + 9 大历史熊市底回测。研究代号 TG9–TG21。
我们不靠单一指标「猜底」，而是把多维度信号合成一个可回测的「像底概率」，并用两条红线约束，避免把周期现象误当信号。
| 信号 | 含义（大白话） | 底部典型读数 |
|---|---|---|
| RSI(14) | 相对强弱，低=超卖 | <35（深底常<30） |
| SlowST %K | 慢随机，低位钝化=超卖 | <20 |
| 均线空头 (MA20−MA60) | 短期均线下穿长期=空头排列 | <0 |
| 价低于20EMA | 股价在20日指数均线之下（超跌%） | >5% |
| SAR 缺口 | 止损转向点远高于最低价=深度抛售 | 正且大 |
| 布林宽 | 波动率膨胀，恐慌时放大 | 偏大 |
| 量比 | 近期放量=恐慌抛售/换手 | >1.2 |
| 底背驰（近5日） | 价创新低但动能指标不创新低=下跌衰竭（看涨） | 出现=1 |
通用标注器可对任意 K 线列（指数/个股）标出明显顶/底（倒数镜像即可标顶）。像底概率 = 当前合成分数高于该标的自身历史随机日的百分比（z 分数封顶 ±6，防止近常数字征爆炸虚高）。高 ≠ 必涨，是「结构像底」的提示，须配合背驰/确认/基本面。
| 轨道 | 对应底部 | 机会频率 | 策略 |
|---|---|---|---|
| A 轨 日/周线大底 → 买入持有 | 深熊大底（一年一次或数年一次） | 稀少 | 配合年波幅预期可获不错回报；常叠加基本面价值低位（高股息率等）。值得长线研究。 |
| B 轨 中途小底 → 波段/短炒 | 调整级底（如本次 06-26/10-23） | 较频繁 | 认清「这是什么底」+ 对应可炒周期 → 做该周期波段甚至短炒；与低位反弹法衔接。 |
| 标的 | 收盘 | 像底概率 | 评级 | RSI | 低于20EMA | 近5日背驰 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 恒生科技 | 3872 | 1.00 | 高度像底 | 31.7 | 6.5% | 有 |
| 中芯国际 | 47.1 | 1.00 | 高度像底 | 19.2 | 17.8% | 有 |
| 京东集团 | 100.0 | 1.00 | 高度像底 | 37.9 | 4.2% | 有 |
| 腾讯控股 | 386 | 0.94 | 高度像底 | 30.0 | 7.6% | 有 |
| 阿里巴巴 | 97.8 | 0.91 | 高度像底 | 35.5 | 7.9% | 有 |
| 恒生指数 | 23093 | 0.86 | 偏像底 | 30.9 | 4.2% | 有 |
| 汇丰控股 | 142.5 | 0.71 | 中性偏弱 | 34.6 | 5.1% | 有 |
| 快手 | 27.9 | 0.59 | 中性偏弱 | 39.2 | 5.2% | 有 |
| 美团 | 71.7 | 0.55 | 中性偏弱 | 43.0 | 2.5% | 有 |
| 香港交易所 | 370.8 | 0.43 | 不像底 | 37.5 | 2.1% | 有 |
| 小米集团 | 26.8 | 0.00 | 不像底 | 54.1 | -2.9% | 无 |
注：港交所像底概率仅 0.43 且模型样本外 AUC 0.286（失效），小米 RSI 54 已远离超卖——这两只不能套用「像底」结论。
| 指数 | 像底程度（自身历史分位，越低越像底） | 广度（超卖占比） | 解读 |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 HSI（82只加权） | 三项全像底（RSI 在自身 5 分位） | 49.0% | 指数被大蓝筹拖低，已落底部区间 |
| 等权 EW_ALL（~306只等权） | 只 2/3 像底（RSI 在自身 37 分位） | 49.0% | 全盘未恐慌，局部/选择性底 |
| 国企指数 HSCEI | 完整历史，同 HSI 级别 | — | 中资股宽基对照 |
| 项目 | 06-26 | 10-23 |
|---|---|---|
| 低点 | 22,672 | 23,093 |
| 自一年高回撤 | -18.9%（调整级，非九大底级别） | -17.4% |
| 广度超卖 | 73.5%（≈九大底中位 74%，真实洗盘） | 49.0% |
| 相对关系 | 一底 | 二底 更高 +1.9%（W 雏形） |
历史 HSI 全历史摆动谷、两底距 40–220 交易日且中间≥6% 反弹的独立底对共 141 对：W（二底更高）=55、二底更低（首底失败）=86 → W 39% / 更低 61%。更关键：不论二底更高或更低，约一半情况下 12 个月内仍会出现更低底 → 双底成立只给 ~50% 见底概率，不是保险。
按恒生综合指数 12 个行业板块分类。领先基准用所属行业板块而非单一宽基（科技板块 2026-10 才新低、恒指 6 月已见底，单一宽基会失真）。底部研究中行业层级同构：底前落后行业底后反弹更强（方向性，样本少）。当前快照：地产/原材料/IT/工业/非必需/电讯均落后恒指约 118 天（IT 正属落后行业）。
| 概念 | 定义（相对大市/行业谷） | 底后表现（实证） | 操作含义 |
|---|---|---|---|
| 偷步股 | 谷早 ≥20 日 | 底后反跑输同步股与滞后股（基数效应/均值回归，t≈-3.7~-6.6） | 不是「买了就跑赢」的抄底信号；应在其偷步早期（板块仍弱时）上车，非等大市底后追 |
| 同步股 | ±15 日 | 约 T+100~120 追上落后股 | 大市确认后随大流 |
| 落后股 | 晚 >15 日 / 仍弱 | 底后补涨最猛（T+60 中位 +23% vs 偷步 +12%；T+250 +25.8% vs +10.7%） | 博最大弹性看仍弱势的滞后股；与低位反弹法「找疑似低位」衔接 |
见底当天单日 top20% / T0→T+5 top20% 的「强势股」，底后短中期（至 T+60~120）中位稳定跑赢弱势股（T+20 +7.0% vs +3.5%，t≈1.5），且随机日追强势是负收益（-3~-8%）——「看谁先升买谁」是底部特有优势。但 T+120/240 强势股不再明显跑赢，优势集中在前段。操作：T0 确认→买初期强势股；T+5~T+120 加落后补涨；T+~110 同步追上后逐步换回。
| 浪 | 中位时长 | 中位幅度（HSI） |
|---|---|---|
| 浪1（升） | 17 日 | +18% |
| 浪2（调） | 15 日 | -8% |
| 浪3（升） | 12 日 | +9% |
| 浪4（调） | 7 日 | -8% |
| 浪5（升） | 18 日 | +18% |
| 浪A（调） | 30 日 | -10.5% |
九大底后 250 日内都走出「五段升+一段修正」——这是摆动交替的结构性结果（非证明教科书五浪推动，别当 EW 必胜）。当前以 10-23 底 23093 推算：浪5 目标≈29500（+28%）、约 +96 交易日后（≈2027年2月中），之后浪A 回 -10%。港股反弹浪3 非最长（仅+9%），呈「头尾重」V 形，勿死等浪3。
琪哥「低位反弹法」= 找疑似低位 → 选强势股 → 持有上限 1–1.5 月（短可 T+3/T+1）。本研究的多角度结论正好为其提供量化支撑：用「像底概率 + 广度」找疑似低位，用「强势股（落后补涨）/偷步早期」选标的，用波浪框架定持有节奏与止盈。
| 工具 | 作用 | 产出 / 自动化 |
|---|---|---|
| 偷步 + 落后扫描器 | 每日扫描 Focus5000（可扩全 HSCI），列出偷步股（提前见底）与落后补涨候选（板块回暖但该股仍落后） | run_leading_scan.py + bottom_laggard_scan.py；每日盘后自动跑（自动化 f5149512，港股交易日 16:30） |
| 强弱股扫描器 | 按见底后 T+5 升幅分强势/弱势，并做轮动韵律回测 | bottom_rotation_v2.py + 报告《轮动韵律v2》 |
| 见底分析器 | 一组标的的最新「像底概率」+ 指纹快照 + 每日底部预警仪表（HSI 指纹 + 广度 vs 历史底） | bottom_current_state.py + v3_daily_dashboard.json（随扫描器每日刷新） |
| 网页个股体检工具（本次新增） | 输入股票代号，即出：偷步/同步/落后、强弱、像底概率、近5日背驰、指纹、综合判断 | stock_bottom_checker_app.py + 网页 UI（本地运行） |
📎 配套回测资料：《九大底示意图 · 回测资料》——HSI 对数价曲线 + 9 大底标注 + 各底「回撤/RSI/后续6月12月反弹」统计表，用于一眼对照当前双底是否达大底级别。
绿 · 过检验可当前提 像底指纹判别力真实（8/9 AUC≥0.71）；落后补涨历史方向性成立（67% 底落后行业跑赢）；三条件（双底+首底广度>70%+二底更高）确认率 59% 高于基准 48%。
黄 · 描述性观察 当前偏 W 成立但双底 base rate ~50%，非保险；港股反弹浪3 非最长；06-26 领先股底后多跑输（别追）；细价股是弱链。
红 · 别当真 港交所模型失效（AUC 0.286）不能套用像底结论；22,672 收破即转首底失败剧本（额外跌幅中位 -14.9%）；单一指标/单只股票不能判断大市底。